A abertura de mercado na bolsa de valores - a oferta pública inicial (IPO na sigla em inglês) - teve contribuição importante para possibilitar negociações que alcançaram a casa dos R$ 6,6 bilhões por parte da Arco Educação e do Hapvida. As aquisições anunciadas na última terça-feira, 7, pelas empresas cearenses foram consideradas positivas pela forma como avançam no mercado nacional .

Apesar de ainda dependerem de análises do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) e, no caso do Hapvida, também na Agência Nacional de Saúde (ANS), os negócios possuem relevância para transformar o crescimento das marcas.

O economista e vice-presidente da Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais Nordeste (Apimec Nordeste), Ricardo Coimbra, acredita que a abertura de capital em bolsas de valores, incluindo a também cearense M. Dias Branco, tem efeitos positivos e foi o que aconteceu com as empresas, que participaram de negócios bilionários nos últimos anos.

Reflexo disso é que grandes acordos foram feitos depois da abertura de capital. A M. Dias Branco adquiriu a fabricante carioca de biscoitos Piraquê por R$ 1,55 bilhão, em fevereiro de 2018, enquanto, na terça-feira, a Arco Educação assinou acordo vinculante de R$ 1,65 bilhão pelo capital social do Sistema Positivo de Ensino, e o Hapvida fez o maior negócio, a compra do Grupo São Francisco Saúde por R$ 5 bilhões.

"Existe uma valorização significativa das empresas, que passam a possuir relevância nacional. As ações passam a ter valor de mercado e, em média, a valorização da empresa chega a 30% quando acontece essa abertura da negociação de ações", avalia Coimbra. "A situação financeira das empresas são boas e as três empresas têm potencial de aquisição de mais ativos no mercado. São empresas que são extremamente saudáveis na relação entre ativos e passivos, o que gera novas possibilidades", complementa.

Filipe Albuquerque, sócio diretor da V8 Capital, empresa de gestão de investimentos, acredita que o mercado reagiu muito bem às negociações. As ações do Hapvida se valorizaram, na B3, desde o anúncio, bem como da Arco, com crescimento de dois dígitos na Nasdaq, bolsa de Nova York.

O assessor de investimentos Thomaz Bianchi acredita que investir em ações do Hapvida se tornou uma boa oportunidade de mercado, mas, no longo prazo, será preciso analisar o comportamento da empresa após a aquisição.

"(Se torna um investimento positivo) sem dúvidas. Todo processo de expansão tem seu ônus e bônus, mas, sendo bem sinérgica essa compra, vão aumentar receitas, e por consequência, os dividendos das ações", diz. (Samuel Pimentel)

 

Ações

Em abril do ano passado, o Hapvida passou a ofertar ações na Bolsa de Valores de São Paulo (B3). E a Arco passou a ofertar ações na Nasdaq, bolsa de valores de Nova Iorque, em setembro passado.

 

Cenário após as aquisições

ARCO EDUCAÇÃO

> Atendendo atualmente mais de 1.400 escolas conveniadas e mais de 500 mil alunos, a Arco Educação vai mais que dobrar seu alcance para mais de 4.800 escolas e 1,2 milhão de estudantes. Na área, a empresa tem como rival a Somos Educação.

> Do valor da aquisição, a Arco vai pagar 50 por cento no momento do fechamento da transação. O restante será pago ao longo de cinco anos, segundo comunicado.

> O Itaú BBA e o escritório Lobo de Rizzo assessoraram a Arco e o BTG Pactual e Machado Meyer apoiaram a Positivo.

HAPVIDA

> Com mais de 4 milhões de clientes, o Hapvida é uma das maiores operadoras de saúde do Brasil. São mais de 21 mil colaboradores, 27 hospitais, 78 clínicas médicas, 20 prontos atendimentos, 85 centros de diagnóstico por imagem e coleta laboratorial (Vida & Imagem) distribuídos em 12 estados onde a operadora atua com rede própria.

> Com a compra, o Hapvida passa a atuar nas regiões Centro-Oeste, Sudeste e Sul do País e assume a operação do Grupo São Francisco, que tem 1,8 milhão - um milhão em planos odontológicos e 800 mil planos de saúde.